Publicada el día: 08-02-2010

Los Cueto reiniciarán esta semana contacto con banca por compra de LAN
Cueto group to resume this week contact with banking for LAN's purchase

El mercado tendrá que seguir esperando para conocer los detalles de la esperada venta las acciones que el Presidente electo, Sebastián Piñera, posee en LAN, ya que en la junta de accionistas de Axxion, sociedad mediante la cual controla el 19,03% de la aerolínea, donde se esperaban más detalles de la fórmula para ofrecer el paquete accionario al grupo de Cueto, sólo se ratificó la venta de la totalidad de los instrumentos, aportando el antecedente del derecho a retiro.

En la mañana del viernes la expectación en las afueras de las oficinas de Barros y Asociados era evidente. A las 9 horas comenzó la junta en la que los directores y accionistas de Axxion S.A. aprobaron la enajenación –junto con los de Inversiones Santa Cecilia (7,3%)– de los títulos de LAN, equivalente al cierre del viernes de US$1.420 millones.

A pesar de que tras el término de la cita no hubo declaraciones, Axxion entregó un comunicado en el que se señala que “la junta acordó autorizar la venta o enajenación de hasta la totalidad de las acciones de LAN Airlines S.A. de que es titular Axxion S.A., según lo exige la ley, dado que ellas representan más del 50% del activo social”.

Mediante la aprobación otorgada por los accionistas, el directorio de Axxion S.A. queda facultado para proceder a fijar un precio de venta de las acciones de LAN, así como para iniciar el mecanismo de comercialización contemplado en el pacto de accionistas vigente con Costa Verde Aeronáutica S.A., sociedad de inversiones por la cual la familia Cueto mantiene el control el LAN. También se informó que los accionistas disidentes podrán ejercer el derecho a retiro, a quienes se les cancelará $21,45 por acción.

El Financiamiento Clave

Una vez finalizada la junta de accionistas de Axxion, el foco de atención se trasladó a los Cueto, que se encuentran en un proceso de conseguir financiamiento para cubrir la eventual adquisición. A las 11 horas del viernes se dio inicio a la junta de accionistas de Costa Verde Aeronáutica, en la que se aprobó un aumento de capital que se realizará mediante una emisión de acciones con la que sumarían US$1.035 millones. Con esta suma, podrían adquirir un 73% de la participación que Sebastián Piñera mantiene en la aerolínea.

El secretario de la junta y abogado de Costa Verde, Hernán Morales, señaló tras la reunión de accionistas que “aún no está definido el destino de ese capital”, y que eso es una decisión que el directorio tomará con posterioridad. No obstante, aclaró que durante la próxima reunión, que se podría efectuar esta semana, se acordaría cuántas acciones emitirán, puesto que el directorio debe definir si los más de US$1.000 millones los coloca de una vez, o parcialmente.

Pero esto sería sólo parte de las fuentes de financiamiento, ya que esta semana la familia Cueto debiera reunirse con los bancos que ya han comprometido los recursos para concretar la mencionada operación. De hecho, así lo esperan las entidades que se encuentran a la expectativa respecto del negocio. “En un par de semanas debiera tomarse la decisión final y resolverse la fórmula, para que en los días siguientes se concrete la operación”, sostiene una fuente ligada a las negociaciones.

Hace ya algunos meses que los Cueto venían sondeando el mercado, pues esperaban poder conseguir alrededor de US$1.000 millones. Seis fueron los bancos que, finalmente, comprometieron el financiamiento, aunque las fórmulas que manejan son diversas, al igual que montos y condiciones. Mientras algunos entregarían un crédito sindicado, otros los harían mediante un Club Deals.

A ello, se suma que aún el directorio de Costa Verde no decide las entidades con las que finalmente realizarían la operación. Los seis bancos consultados que compiten son Scotiabank, BBVA y Bci por una parte, mientras que en carrera también se encuentran Corpbanca, Banco de Chile y Bice.

Dado esto, en el mercado no se descarta que la fórmula de los Cueto sea una mezcla entre aumento de capital y deuda bancaria para acceder al 100% del paquete accionario ofrecido.

Fuente: www.estrategia.cl